제4장 : 깨달음 (두 번째 원칙)

관점 : 성공하는 것이 아닌 생존하는 것으로 바꿔라

 

성공적인 투자 = 리스크 관리

 

        <깨달음>

1. 파산 위험을 피하라

2. 매매의 성배(Holy Grail)를 추구하라

3. 단순함을 추구하라

4. 가장 두려운 곳에 발을 디뎌라

5. 기대치를 TEST 절차로 검증하라

 

깨달음 사이클

 

1. 파산 위험을 피하라

 

배울 준비를 갖추는 것 = 매매에 있어 가장 중요한 개념

 

파산 시점 = 재정적 한계치 or 위험자산

 

파산 위험의 가능성을 낮출 방법을 찾아야 한다 = 뇌동매매 금지, 익절과 손절의 원칙 등

 

한 번의 매매에서 리스크에 노출되는 투자자산의 비율이 높을수록 깡통을 찰 가능성 혹은 파산에 이를 가능성 또한 같이 높아진다

 

 

파산 위험 공식

투자자라면 마땅히 '0%의 파산 위험'을 추구해야 한다. 통계적으로 어떠한 파산 위험이든 0%가 넘으면 너무 높은 것이다.

 

설령 0%의 파산 위험을 갖는 매매를 추구할지리도, 그것이 당신을 파산으로부터 구해주리라고 보장하는 것은 아니라는 사실을 이해해야 한다. 왜냐하면 매매 전략이 갖고 있는 승률과 평균 이익(손실) 금액이 시대에 따라 바뀌기 때문이다.

 

그럼 어떻게 하면 좋을까?

-각각의 매매에서 더 적은 돈을 리스크에 노출시키는 것 = 자금관리의 중요성

-매매 전략이 가진 승률을 높여라

-평균이익 금액과 평균손실 금액의 비율을 개선

 

<매매 전략의 승률이 50%일 때 시뮬레이션>

이익/손실 비율에 따른 파산 위험 시뮬레이션

 

훌륭한 리스크 관리자로서의 목표 : 파산 위험이 0%인 매매 전략을 추구하는 것

 

파산 위험과 싸우기 위한 무기 2가지 : 자금 관리, 기대치

 

이 숫자들은 통계적인 측정치일 뿐이며, 당신이 파산 위험을 피할 수 있다는 것을 보장하지 않는다. 왜냐하면 입력하는 값에 따라 결과가 달라질 수 있기 때문이다.

이 값은 고정된 값이 아니라 각각의 매매에 따라 변동될 수 있는 값이다.

실제 매매에서 유용한, 현실성 있는 값이 아니다.

 

파산위험 값이 0%보다 크다면 매매를 중단해야 한다

 

2. 매매의 성배를 추구하라

 

<매매의 성배>

매매의 성배

*기대치 : 대부분의 사람들이 이해하지 못하는 아이디어

 

얼마나 자주 버는지, 얼마나 자주 잃는지 그리고 평균이익 금애과 평균손실 금액은 얼마나 되는지 알아야 한다

 

얼마나 자주 버는가(이길 확률)

얼마나 자주 잃는가(질 확률)

평균이익 금액

평균손실 금액

 

시장에 들어오면 승률을 추구하는 매매가 아닌 승률과 평균이익(손실)금액을 둘다 고려한 기대치를 높이는 매매를 해야 한다

 

*매매기회

 

매매전략이 당신에게 제공하는 매매기회가 많아야 한다

 

-리스크 관리자로서, 기대치와 매매기회가 충분한 매매전략을 개발해야 한다

-투자자로서, 승률이 아니라 기대치와 매매 기회를 무기로 삼아야 한다

 

매매전략 -> 승률, 매매기회, 손익비 = 기대치와 총 이익

 

3. 단순함을 추구하라

 

매매전략 설계의 단순성과 지지선-저항선의 단순성

 

-단순한 매매 전략 설계 : '맥도널드 테스트'를 통과할 수 있어야 한다 = 10대 청소년도 당신의 매매 전략을 이해하고 적용할 수 있는가?

 

매매 전략 = 약간 부족한 듯한 것이 최선 : 조절 가능한 변수가 포함되는 요소가 너무 ㅁ낳으면 필연적으로 잘못될 것들도 많아진다

 

-지지선-저항선의 단순성

 

매매는 단순히 잠재적인 지지선과 저항선을 구분해내는 것

 

사람들은 저항선이나 지지선이 유지되어 자신들에게 이익을 가져다줄 간으성을 믿기 때문에 매매에 뛰어든다 = 투자자들은 지지선이나 저항선이 무너졌다고 생각될 때 손절매를 한다

 

시장은 아주 단순하다

 

4. 가장 두려운 곳에 발을 디뎌라

 

가장 두려운 곳에 발을 디딜 때 '깨달음'은 계속된다

무리에서 떨어져 나오는 것을 배워야 한다

안락함과 혼자가 아니라는 느낌 때문에 군중과 어울리고 싶어하는 본능과 싸워야 한다

= 다른 사람들의 생각에서 벗어나라는 의미! 살아남기 위해서는 소수집단에 포함될 필요가 있다!

 

대부분의 사람들이 두려움을 느끼는 영역

-잘 잃는 투자자 되기

-잘 버는 투자자 되기 : 가능한 한 오랫동안 이익을 보고 있는 포지션을 유지하려고 노력해라

-추세를 따르는 투자자 되기 : 추세를 이용해 어떻게 성공적으로 매매할 수 있는지를 배우려고 노력해라. 대다수가 실패하는 것을 당신은 성공할 수 있도록 노력해야 한다. 대부분의 매매에서 돈을 잃는 것은 대부분의 투자자가 할 수 없는 일이다.

-단순함을 추구하기

-상용화된 차트프로그램 의심하기 : 어떤 지표라도 당신의 매매 전략에 포함시키기 전에 반드시 당신 스스로 검증하도록 하라

-상용화된 매매 시스템 의심하기

-열심히 일하라. 대다수는 게으르다 : 당신이 떠올린 모든 매매 아이디어가 가치 있는 것인지 연구하고, 조사하고 증명하도록 노력해야 한다.

 

5. 기대치를 TEST 절차로 검증하라

 

TEST는 30번의 이메일을 통한 가상 매매(Thirty E-mailed Simulated Trades)의 머리글자를 딴 것이다

 

매매전략을 과거 데이터로 검증하는 방법은 변화무쌍한 시장의 본성을 제대로 반영하지 못한다

 

시장에 진입하기 전에 무엇을 살펴야 하는지는 알고 있어야 한다

 

<요약>

-각각의 매매에서 노출되는 금전적 리스크를 줄이기 위해 합리적인 자금 관리 규칙을 적용하라

-매매 전략의 승률을 개선하라

-매매 전략의 평균이익(손실)금액 비율을 개선하라

-승률이 아니라 기대치를 높일 수 있는 매매전략을 설계하라

-매매기회를 많이 얻을 수 있는 매매전략을 설계하라

-되도록 단순한 매매 전략을 설계하라

-잠재적인 지지선과 저항선을 확인할 수 있는 매매전략을 설계하라

-대다수의 투자자가 두려워하고 극소수가 환호하는 곳에서 매매하라

-당신의 기대치를 TEST 절차로 검증하라

-당신의 기대치를 검증함으로써 신념 체계를 만들어라